Что за валюта CHF?

Когда речь заходит о Швейцарии, есть вещи, которые символизируют высокое качество: часы, банки и медикаменты.

Но на международном рынке Forex стабильность ассоциируется со швейцарским франком. Его называют «валютой для гурманов».

Почему?

Швейцарский франк (CHF) – это официальная денежная единица, которая является национальным платежным средством на территории двух государств:

Швейцарской конфедерации и Княжества Люксембурга (вместе их называют Альпийской республикой).

В самой Швейцарии используется другое обозначение валюты – SwF и Fr.

До введения в обиход евро (EUR) франк использовали еще три страны: Франция, Люксембург и Бельгия. Наверное, они очень скучают по тем славным временам.

В Швейцарии официальными признаны четыре язык: французский, немецкий, итальянский, ретороманский. Поэтому жители страны оценивают свою валюту так, как удобно им:

• 1 франк = 100 сантимов (французский язык)
• 1 франк = 100 рапами (ретороманский язык)
• 1 франко = 100 чентезимо (итальянский язык)
• 1 франкен = 00 раппенов (немецкий язык).

Интересные факты

CHF заслужил репутацию самой надежной валюты в мире. Примечательно, что вплоть до 2000 года курс франка был привязан к курсу золота. Но после принятия поправок к швейцарской Конституции он стал плавающим.

До 2010 года франк был на 40% обеспечен золотом.

Швейцария, страна не входящая в Евросоюз, своей репутацией гарантировала стабильность евро.

С 2011 по 2015 год Швейцарский национальный банк (НБШ) использовал «минимальный курс» франка по отношению к валюте еврозоны на уровне 1 EUR = 1,20 CHF.

В случае когда национальная валюта торговалась дороже, НБШ делал валютную интервенцию, в основном скупая евровалюту.

Часть франка в золотовалютных резервах мира оценивается всего в 0,1%, а в международных расчетах на его долю приходится чуть больше 10%. При этом в мировом депозитном рейтинге Швейцария неизменно занимает первое место, а сами депозитные вклады преимущественно остаются внутри Альпийской республики.

CHF – надежно защищенная валюта. На аверсе предусмотрено четырнадцать степеней защиты, а на реверсе – три.

Купюры разного номинала

Наличный франк представлен купюрами и монетами разных номиналов. Самыми распространенными считаются купюры 10, 20, 50, и 100 CHF. Все купюры имеют одинаковую ширину (74 мм), но разную длину (от 137 мм до 181 мм).

Они оформлены в разной цветовой гамме (два основных цвета на каждой банкноте). На них помещены изображения известных исторических личностей (художники, скульпторы, композитор, писатель, историк). Современные швейцарские деньги считаются самыми удачными за всю историю существования.

Среди монет можно встретить номиналы в 1,2 и 5 франков, а также 5,10,20 и 50 сантимов. Самая маленькая монета имеет вес 1,8 г, а самая тяжелая весит 13,2 г. Для их чеканки чаще используется медно-никелевый сплав, а иногда в него добавляется и алюминий.

Франк на валютном рынке

Валютная пара EUR/CHF

Валюта Швейцари – постоянный игрок на мировых рынках. Она прекрасно подходит для реализации стратегии, которая отличается минимальными рисками и известна среди трейдеров как Carry Trade (получение прибыли не только из-за курсовой разницы, но и из-за разницы в процентных ставках – свопах).

Денежная единица была признана эффективной для страхования рисков. Котировки в CHF сдвигаются минимально. Максимальное влияние на изменение котировок с CHF оказывает политика НБШ и важные экономические события на территории Евросоюза.

Долгое время швейцарский франк пользовался репутацией прибежища капитала в лихую годину. С лета 2003 года курс франка по отношению к евро стабилизировался на уровне 1,55 CHF=1 EUR. Вместе с евро швейцарский франк сначала вырос и стал дороже доллара. Но затем упал.

С 2011 года в течение трех лет через курс в 1,20 по отношению к евро НБШ подстраховывал объединенную Европу и помогал ей сдерживать долларизацию мировой экономики. Хотя все это время честно предупреждал, что граница эта не вечная.

Швейцарский национальный банк объяснил это решение просто: евро – слабая валюта.

Когда две валюты идут в общей связке, но одна из них резко слабеет, нужно принять решение из трех возможных:

1. тонуть вместе (обе валюты слабеют по отношению к другим валютам);
2. вместе держаться на плаву (более сильная валюта путем неограниченных интервенций подтягивает к себе ослабевшую);
3. отпустить балласт и отправиться в свободное плаванье (разорвать связку и отменить минимальный курс).

От такого решения выиграли:

1. Экспортеры из еврозоны в Альпийскую республику (цены на импортные товары снижаются).
2. Все, кто получают свой доход в CHF, а тратят в EUR (так называемые «продуктовые туристы»).
3. Те, кто приобрел CHF до изменения швейцарской курсовой политики.

Позиционные сделки

Здесь CHF – лидер среди денежных знаков, которые продаются или заимствуются. Швейцарская процентная ставка (рассчитывается на основе депозитных условий) едва ли не самая низкая.

Это стимулирует предложение продать CHF как наименее доходную валюту в обмен на другие валюты с большей доходностью.

Эти сделки традиционно проводятся в кросс-валютах — GBP/CHF или AUD/CHF, но их исход влияет на соотношения EUR/CHF и USD/CHF. Чем больше распространяются позиционные сделки, тем больше возрастает желание инвесторов покупать франк.

Процентные дифференциалы

Оценивая трехмесячные фьючерсы на EUR/CHF и фьючерсы EUR/USD, инвесторы строят прогноз величины и направления денежных потоков. В основе прогноза лежит сравнение прирост доходности американских активов с аналогичными швейцарскими. Это показывает потенциальное направление движения валюты, чтобы желающие вложить капитал смогли выбрать более доходные активы.

Роль в резервной системе

Несмотря на изменения, швейцарский франк по-прежнему остается резервной валютой.

Еще свежи воспоминания инвесторов о связи CHF с реальным золотом.

История швейцарской валюты

1850 г — появление современного швейцарского франка. Тогда в северном государстве не существовало единого эмиссионного банка, поэтому чеканку монет проводили частные банки, предприятия и даже аббатства (всего около 75 учреждений).

На эту дату в обращении уже находилось 860 монет разного номинала, к которым добавилась новая государственная валюта.

К началу 1900 года номинал монеты CHF фактически приравнивался к номиналу серебряных монет.

1907 г – организация Национального банка Швейцарии и начало выпуска современных банкнот.

1920 г — принятие закона о том, что государственная валюта будет иметь подкрепление в формате ЗВЗ (40%). И за всю историю денежной единицы девальвация произошла только однажды в 1936 году (сокращение до 30%) из-за экономического кризиса в США. В это время отмечен приток иностранного капитала.

1944 г – заявление о нейтралитете Швейцарии в структурах МБРР и МВФ, которые были созданы после Бретон-Вудской конференции (США)

1967 г — отмечено рекордное обеспечение франка золотом – 140% (притом что доллар имел только 50%). Золото как капитал не приносило Швейцарии доходов, но обеспечивало надежность национальных денег.

1980-1990 гг – обострение конфликта интересов между финансовым рынком и экспортерами. НБШ активно вмешался в процесс, ущемив одну из сторон.

Позже НБШ был обвинен в сокращении торгового оборота на 30% из-за проведения политики дорого франка.

2000 г – отмена золотого паритета франка и создание новых резервов в НБШ.

2002 г – введение наличного евро как единой европейской валюты с курсом 1,48 франка.

2011 г – назначение франка валютой-убежищем через привязку курса франка к евро с границей 1,20 франк за евро.

2015 г – переход на плавающий курс франка.

Связь франка и американского доллара

Валютная пара USD/CHF по популярности на биржах явно уступает паре EUR/CHF, но все равно остается актуальной. На долю этого соотношения приходится примерно 7-8% торговых операций на Forex.

Изменчивость USD/CHF обычно оценивается ниже среднего. Швейцарцы предпочитают зарабатывать не на спекуляциях с валютой, а на реальном производстве.

Курс доллара подвержен ежедневным колебаниям, но франк всегда работает как удерживающий якорь.

Вместе они могут преподносить большие сюрпризы.

Даже почти невозмутимый швейцарский франк способен отреагировать на заявления НБШ о процентной ставке, на отклонения коэффициента безработицы, изменения ВВП, индекса промышленного производства.

Важными критериями также будут показатели платежного баланса и различные политические и природные катаклизмы.

Курс франка к рублю

В России все чаще звучит идея отказаться от расчета в долларах и перейти на рубли. Или на крайний случай использовать другую валюту, хотя бы тот же CHF.

Швейцария практически не берет займов, поэтому вложиться в ее экономику – большая проблема для инвесторов. Но сама Альпийская республика уже вложила около 190 млрд долларов казначейские бумаги США, став его крупнейшим кредитором.

Что ж, экономика Швейцарии чересчур стабильна, а ее франк чересчур надежен. Это по-прежнему привлекательный причал для «финансовых гурманов».