ETF: что это?

Одна из самых крупных кампаний на инвестиционных мировых просторах – это ETF.

Возможности инвестировать деньги в различные биржевые фонды являются очень актуальными. Многие инвесторы стараются вкладывать свои деньги в инвестиционные проекты с целью максимального получения прибыли и диверсификации для минимальных рисков. Популярным способом вложением денег в настоящее время стал Exchange Traded Fund ( фонд, торгующий на бирже).

ETF (Exchange Traded Fund) — определение

Exchange Traded Fund (ETF) – это вариант открытой фондовой биржи, торгующей на разных рынках ценных бумаг паями. Портфель ETF состоит из акций или активов (валюты, сырья, товаров, облигаций, процентных ставок), который привязан к определенному индексу. По сути, эти фонды похожи на Паевые

Инвестиционные Фонды (ПИФ), но паи у ETF более доступные в обращении.

Для приобретения пая ПИФа необходимо обратиться к управляющей компании с заявлением на приобретение или реализацию пая, что усложняет и удлиняет время сделки. В случае с ETF на торговом терминале нажатием кнопки необходимо переместить активы в один из доступных фондов, который выводиться в реестре на экране.

Для чего нужны ETF?

Цель создания ETF была достигнута американскими управляющими компаниями для размещения активов в инвестиционных проектах зарубежных стран. Инвестирование в фондовые рынки позволяет копировать основные индексы любых стран и дают возможность участвовать в развитии рынков большому количеству инвесторов всего мира.

Например, российские инвесторы могут принять участие в фондовом рынке Германии. Для этого предусмотрена возможность деятельности через брокерский счет у любого российского брокера, который имеет доступ к американской бирже NYSE.

Таким образом, инвестор может купить ETF, который повторяет динамику основного немецкого индекса DAX.

Действие ETF понять несложно, так как создание и работа такого фонда с самого начала выбирает или создает нужный индекс, включенный в структуру ETF. Выбирается компания, отвечающая за создание ETF и операционную работу фонда. ETF включает такой же комплект бумаг, что и биржевой индекс. Пока не изменится состав индекса структура ETF остается одной и той же.

ETF выводятся на рынок сразу, не дожидаясь сбора всех необходимых средств в отличие индексных ПИФов.

Разновидности ETF

Портфель ценных бумаг, по существу которым и есть ETF, определяется структурой индекса конкретной отрасли промышленности, фондового рынка, географического положения. Они свободно продаются и покупаются на биржах в любое время рабочего дня, наподобие обычных акций.

В зависимости от целевого направления инвестиций ETF делятся на виды:

• структура фонда ETF зависит от рыночного индекса акций определенной страны. Например, наибольшей популярностью пользуются известные американские SPDRs (S&P Depository Receipts Trust), показывающие индекс Standard&Poor’s 500; NASDAQ-100 и DIAs (Diamond Trust Series), и европейские French CAC 40 Index (Франция) или German DAX 30 Index (Германия);
• ETF, ориентированные на капитализацию компаний за счет рынка, а также повышение или увеличение стоимости индекса. Их создают под определенный инвестиционный фондовый стиль. Примером этого может быть структура компаний S&P/Barra и Russel, которые специально созданы под конкретные стили инвестирования;
• Экономико-отраслевые фонды, которые зависят от структуры индексов различных, отраслевых, экономических секторов. Такие, биржевые, портфели ценных бумаг фондов представляют телекоммуникационные, энергетические, финансовые, и другие ETF. Хороший пример такого фонда – это HOLDRs (Holding Company Depository Receipts) от компании Merrill Lynch;
• Региональные, торгующие фонды, связанные с показателем индекса экономики разных географических регионов в пределах одной страны. Например, EuroSTOXX 50, объединение фондов iShares, показывающие индексацию экономики в развитых и развивающихся странах;
• Примером другой цели формирования инвестиционного фонда ETF являются те же iShares. В них доход является фиксированным и привязан к облигациям, которые обеспечены долговыми обязательствами государств или корпораций.

Такое разнообразие целевых направлений фондов позволяет эффективно вкладывать деньги в один портфель, зависящий от определенного индекса. Покупка же по отдельности по типу ПИФ акций еще требует объединения их в структуру нужного портфеля.

Отличия ETF от акций и фьючерсов

Портфель ценных бумаг отличается своими составляющими от акций. В нем специально сконцентрированы финансовые документы, отсортированные профессионалами.

Благодаря наличию в пае ETF разнообразных, ценных бумаг инвестиции диверсифицированы в различные сектора экономики. Такой портфель акций стабильно и гарантированно приносить дивиденды инвестору. Особенно это хорошо для долгосрочных инвестиций, не требующих личного управления организациями.

Все операции по приобретению ценных бумаг сводятся к выбору понравившегося биржевого фонда и приобретению его пая. Фонды ETF не взимают отдельную плату за управление активами, что отличает их от обычных бирж.

Существенное отличие ETF в двухслойном составе рынка:

• первичный, на котором осуществляют инициирование по выпуску или выкупу акций крупными инвестиционными биржами или корпорациями. Такие игроки выполняют обмен крупных пакетов денежных активов на акции фонда ETF.
• вторичный рынок доступен для всех физических и юридических компаний, которые могут производить операции приобретения или сбыта паев.

Крупные инвесторы получают выгоду от приобретения паев по скидным ценам и реализуя их на вторичном рынке по более дорогой стоимости. Компании – провайдеры ETF имеют свои небольшие проценты с больших сделок.

Большая часть ETF имеет прозрачные портфели. Инвестору известны все составляющие его. Поэтому участники первичного рынка имеют хорошее представление о том, какой состав портфеля ценных бумаг будет приобретен. В принципе, биржи похожи структурой на взаимные или денежного рынка фонды, созданные в виде открытой компании с инвестированием.

Это дает ей хорошее независимое, гибкое поведение при создании портфеля и открывает возможность предлагать инвесторам фьючерсы и опционы.

Плюсы и минусы биржевых фондов

Преимущества фонда ETF:

• быстрота ликвидности активов;
• контролирование и переориентирование инвестиций происходит своевременно;
• профессиональное управление активами, благодаря структуре индекса и участию ведущего провайдера;
• доступность при низкой минимальной суммы инвестиции;
• страхование потерь от валютных скачков;
• возможность выбора рынка для увеличения дохода;
• прозрачный портфель инвестиционных документов;
• инвестиционная диверсификация – самый большой плюс любого фонда. Приобретая часть ценные бумаги ETF – инвестор сразу получит частичку большого портфеля.

Отрицательными моментами инвестирования в ETF являются:

1. Комиссионные издержки при совершении покупки — продажи ценных бумаг ETF. Каждая сделка проводиться при оплате процентной ставки бирже.
2. Существенный разрыв, который возможен между стоимостью покупки и ценой реальной продажи некоторых неликвидных паев фонда.
3. Стоимость чистых активов может отличаться от показателей ценных бумаг в ETF. В зависимости от положительного или отрицательного расхождения стоимости чистых активов от ETF влияние на инвестора возможно, как положительное, так и отрицательное.
4. Другие риски инвестиций, связанные с возможным несоответствием показателей индекса реального и по ETF.

Крупные инвестиционные компании, производители ETF

1. Blackrock (iShares).Объемы активов в ее управлении имеет около 5 триллионов долларов. В настоящее время создана линейка биржевых фондов iShares, которая использует все варианты инвестирования. Она является самым крупным основателем – лидером 297 биржевых фондов.
2. Вторую ступеньку среди лидирующих мест по оценке биржевых инвестиционных фондов ETF занимает Vanguard. Крупнейший игрок финансовой биржевой системы. Ее активы, находящиеся в управлении, превышают 2 триллиона долларов. Компания предоставляет очень широкий спектр выбора индексов для инвесторов.
3. Создание 144 фондовых бирж принадлежит одной из наиболее крупных инвестиционных компаний State Street Global Advisors (SPDR) в США, которая богата своими активами (2,34 триллиона долларов). Она выступает в качестве провайдера для наиболее знаменитых фондов SPY, GLD. В ее арсенале используется значительная диверсификация – индексы различных мировых экономических секторов, акции крупнейших финансовых институтов, облигации, фонды рынков капитала и многое другое.

ETF в России

В нашей стране не приняты законы для создания аналогичного зарубежным Exchange-Traded Funds, но этот фактор не является препятствием для участия наших соотечественников в мировых инвестиционных проектах. Через американскую биржу NYSE можно приобрести любой портфель мировых ETF.

Риски при инвестициях в Exchange-Traded Funds

От стопроцентных рисков инвестирования не может освободить ни одна фондовая биржа, в том числе и EТF.Факторы риска инвестиций в инструментах зависят прежде всего от структуры индекса и вида портфеля ETF.

Вот несколько наиболее влиятельных фактов для Exchange-Traded Funds, которые могут повлечь убытки:

• зависимость чистой цены активов от показателя индекса, к которому привязан биржевой фонд (рыночный риск). В торгах постоянно колеблются цены на имеющиеся ценные бумаги, привязанные к конкретным индексам и различными экономическими составляющими.
• фиксированный доход инвестора может подвергаться процентному риску. Зависимость цены пая от повышения или понижения процентных ставок является основным фактором процентного риска.
• влияние сезонных колебаний стоимости активов в определенных секторах экономики создают отраслевой риск. Такому виду рисков подвержены все отраслевые биржевые фонды Exchange-Traded Funds.
• политическая обстановка и экономические кризисы в странах и регионах, влияющие на международные индексы, могут являться основными факторами странового риска. Они же могут вызывать колебания цен на валютном рынке.

Использование Exchange-Traded Funds в инвестиционных стратегиях

Широкий спектр осуществления возможностей в зависимости от поставленных целей обеспечивает ETF:

• диверсификация;
• своевременное реагирование на рынке для осуществления управления и хеджирования рисков;
• эффективное распределение инвестиций в разных активах;
• возможности дополнительного инвестирования.

Все это дает возможность использования ETF для эффективного вложения инвестиции при низких затратах средств и времени. ЕТF представляет собой один из лучших инструментов инвестирования вложений для выполнения поставленных задач, достижения своих целей и применения желаемых стратегий.

Особенная эффективность ETF- это быстрая ликвидность активов, что позволяет осуществлять любые инвестиционные стратегии.