Влияние процентной ставки на рынок

Оглавление статьи

Приветствую, дорогие читатели! Сегодня мы рассмотрим важную и фундаментальную тему в контексте рынка – это влияние процентной ставки. Любой трейдер, анализируя различные финансовые показатели, может заметить, что отдельное место занимаю процентные ставки различных ЦБ.

Зачастую, данное явление оказывает на рынок весомое влияние. Абсолютно все реагируют на изменение ставок, более того, инвесторы даже часто работают на ожиданиях еще до того, как публикуются данные.

Давайте более детально рассмотрим информацию касательно процентной ставки, и почему она способна оказать сильнейшее влияние на рынок.

Процентная ставка. Что это такое?

Говоря простым языком, это есть некая величина процентов, выплачиваемых различными Центробанками государств за кредитование, предоставленное банковским структурам. Я думаю, вы знаете, что существуют различные вида ставок.

Например, депозитарные ставки банк использует под размещение средств вкладчиков, по кредитным он начисляет проценты физическим и юридическим лицам, за пользование заемными средствами, межбанковские ставки напрямую обуславливают цену кредитования между банками и коммерческими учреждениями.

Тем не менее, самое сильное влияние из всех имеет ставка рефинансирования, или как ее еще называют, базовая учетная ставка. Именно от ее величины напрямую будут зависеть ставки в различных государствах. Но основная важность состоит в том, что она оказывает сильнейшее влияние на курс национальной валюты.

Валюта – это основополагающая система любого государства. Ставка рефинансирования же способна оказать влияние на все сферы деятельности государства, начиная от жизни рядовой семьи, и заканчивая жизнью крупных корпораций. Соответственно, процентные ставки закономерно причислены к важнейшим фундаментальным показателям.

Кстати, существует два типа ставок в зависимости от регламента выплаты процентов:

Процентная ставка – проценты по данному займу гасятся пропорционально выплате базового займа.
Дисконтная ставка – проценты по данному кредиту уплачиваются сразу в полном своем объеме. То есть, заемщик сразу получает сумму меньшую от заявленной на размер взымаемых процентов.

Учитывая эти данный, мы можем привести достаточно четкое и одновременно с этим простое обоснование процентной ставки. Если говорить простым языком – это размер средств, который изначально взымает ЦБ с других банковских учреждений за пользование денежной массой.

Эти деньги, изначально взятые в кредит, также передаются в кредит или в рамках межбанковского уровня, или же непосредственно в пользование физическим и юридическим лицам. Изменение процентной ставки ЦБ осуществляются в рамках двух концептуальных целей:

Для своевременного стимулирования экономического развития, и сопутствующего укрепления национальной валюты.
Для эффективного контроля инфляционных процессов.

Груба говоря, процентная ставка не дает экономике сильно разгоняться и, наоборот, поддержать экономику при явных признаках стагнации. Таким образом, влияние процентной ставки велико, но об этом мы с вами поговорим немного позже более подробным образом.

Влияние ставки на фондовый рынок

Как уже было сказано, процентная ставка является крайне важным фундаментальным фактором, и его влияние особо явно можно оценить на фондовый и валютный рынок. Практика показывает, что многие компании являются заёмщиками, соответственно, вынуждены выплачивать процент банку за использование кредитных средств, а этот самый процент напрямую зависит от основной ставки рефинансирования.

Если компания вынуждена больше платить банку, то у нее не остается свободных средств на развитие продукции или услуг, а также на выплату дивидендов своим акционерам. С другой стороны, в случае высокой стоимости кредитования, домашние хозяйства не могут себе позволить сильно потратиться, сокращая спрос на различные товары.

Оба этих явления могут негативно сказаться на делах той или иной компании, нередко даже целой группы компаний. В результате, на фондовом рынке начинается стагнация, и превалируют медвежьи настроения.

Но, как известно, из любого правила находятся свои исключения. Логично, что от роста процентной ставки в плюсе остаются кредитные организации, проводящие кредитование. Кредитование становится дороже, и сопутствующая разница между ставкой рефинансирования и ставкой банка неуклонно растет. Для банков это очень выгодно, и их акции уверенно растут.

Акции и рост процентной ставки

Что же произойдет с акциями многих компаний, если процентная ставка вырастет. А может произойти следующее:

Произойдет сопутствующее подорожание выдаваемых займов. Производители вынуждены будут либо поднимать цену на продукцию, либо сокращать дотации и развитие производство. Домашние хозяйства начнут резко урезать расходы.
Спрос на товары в рамках потребительского сектора начнет активно сокращаться, так как у компаний будет меньше свободных денежных средств.
Организации не смогут сильно завысить цены, ибо спрос будет невысоким, и придется урезать дотации производства.
Так как предприятия не смогут поднимать свои цены, то рост инфляции ощутимо замедлится.
Из-за срезания расходов на производство, акции большинства компаний могут начать резко падать в цене.

То есть, мы можем сделать вывод, что рост процентной ставки будет обуславливать падение стоимости акций.

Что будет с акциями при падении ставок?

Теперь рассмотрим обратную ситуацию, когда ЦБ объявляет о снижении ставок:

Обслуживание взятых кредитов стало более дешевым, производители могут позволить себе больше производственных расходов, при этом в рамках конкуренции они могут позволить себе снизить цены на товары и услуги.
Формируется потребительский спрос на товары и услуги, и при этом производства не вынуждены снижать стоимость продукции.
Учитывая тот факт, что падения цен нет, инфляции может расти.
Учитывая инфляционный рост, происходят вливания капитала в фонды, и это делает акции привлекательными для покупки, их цены растут.

Получается так, что падение процентной ставки будет напрямую обуславливать рост стоимости акций компаний.

Как ставка ФРС может повлиять на рынок

Можно говорить очень много, но по сей день США остается страной с наиболее развитой экономикой, она является своего рода экономическим мировым локомотивом. Это делает ФРС важнейшим игроком не только на внутреннем, но и на внешнем рынке.

Процентную ставку ФРС еще часто называют базовой учетной ставкой. Сила данного показателя обусловлена не только лишь влиянием США. Доллар США уже давно считается основной резервной мировой валюты. Именно в долларах зачастую проводят межгосударственное кредитование, кроме того, их частично хранят крупные фонды, компании и страны.

В отношении ставки ФРС действует то же правило: ее снижение обуславливает рост стоимости акций и наоборот. Но, учитывая важность данного показателя, участники рынка часто пытаются отыграть этот показатель заранее, прогнозируя его рост или падение.

Крайне важное значение могут иметь выступления главы и представителей ФРС. И мы можем часто видеть несколько нестандартную реакцию на ставку ФРС, например, при ее росте фондовый рынок может укрепляться. К примеру, участники рынка ожидали роста ставки на 0,5%, а он составил только лишь 0,25%. Это воспринимается рынком позитивно, даже не смотря на то, что рост ставки произошел.

Хоть и влияние процентной ставки на валютный рынок нельзя отрицать, тем не менее, оно далеко не всегда может быть очевидно. В идеале, когда происходит рост ставки, то хранение долларов становится более выгодным.

Но нельзя забывать при этом, что на валютный рынок оказывает влияние огромное количество факторов, их действительно очень много.

Куда более интересное воздействие процентная ставка оказывает на фондовый рынок и рынок облигаций. В частности, фондовый рынок на изменение процентной ставки реагирует обратно этим самым изменениям. Снижение процентной ставки ФРС является положительным фактором для многих государств. До недавнего времени рынок РФ явно реагировал на этот показатель, но учитывая тот факт, что наступили санкции, а зарубежные инвесторы ушли, этот показатель на российский рынок уже оказывает не такое сильное влияние.

Повышение процентной ставки обусловит снижение фондового рынка. Что касается рынка облигаций, то влияние ставки ФРС на него происходит прямым образом. Снижение процентной ставки обусловит снижение стоимости облигаций. Но при этом они становятся более привлекательными, ибо доход по ним растет. Повышение же процентной ставки сделает привлекательность облигаций не такой выраженной.

Влияние ставки на рынок Форекс

Само собой, что процентная ставка может оказать воздействие на рынок Форекс. Но примечательно, что все идет в совокупности, и подобное влияние может происходить на фоне других важных факторов, соответственно, влияние процентной ставки может быть не всегда очевидным. Но давайте рассмотрим ее возможное влияние на Форекс:

Высокие ставки делают инвестиционную привлекательность валюты более высокой
Повышается спрос на деньги
В результате, курс национальной валюты будет расти

Но бывает много факторов, которые не вызовут рост валюты даже на фоне повышения ставки.

Высокая инфляция может привести к серьезной распродаже на рынке облигаций при наличии дешевой валюты. Это еще ускорит инфляцию.
Центробанк часто может повысить процентную ставку с целью сдерживания инфляции.
Да, это укрепит валюту и сделает ее привлекательной с инвестиционной точки зрения.
Тем не менее, дорогие кредиты ухудшат экономическое положение
Ухудшение экономики сократит инвестиционную привлекательности, а производители начнут задирать цены, разгоняя инфляцию.

Завершение

Хочется отметить, что влияние процентной ставки всегда объективно велико. Тем не менее, это самое влияние может быть далеко не таким явным и очевидным, ибо рынки любят зачастую отрабатывать ожидания заранее.

Любой фундаментальщик и не только должен оценивать этот показатель и делать свои сопутствующие выводы. Рынок – это эмоции, и он может весьма сильно реагировать на ставку, но какое оно будет в действительности, способно показывать только время. Вы же не торопите события, ибо реакция рынка может быть обратной ожиданиям, и я объяснил, почему так.